【爱建汽车】L2 强标临近有望释放检测需——中国汽研（601965.SH）跟踪报告_新浪财经_新浪网

（来源：爱建证券探究所）■事件：7 月 23 日，爱建公司发布 2026 年半年度业绩快报。汽车L强汽研26H1 实现营业总收入 20.43 亿元，标临报告同比+6.91%；归母净利润 4.29 亿元，望释网同比+5.01%；扣非归母净利润 4.10 亿元，放检同比+5.36%。测需财经7 月 23-29 日股价上涨 10.22%，中国反映业绩改进叠强化标催化，跟踪检测需预期升温。新浪新浪■26Q2 经营业绩显著修复，爱建带动 26H1 收入及利润增高效转正。汽车L强汽研根据业绩快报测算，标临报告26Q2公司实现营业总收入约12.33亿元，望释网同/环比+20.5%/+52.3%。放检归母净利润 2.64 亿元，测需财经同/环比+14.7%/+60.7%；扣非归母净利润 2.61 亿元，同/环比+16.7%/+74.9%，非频仍性损益相对减小。26H1 归母净利率约 21.0%，同比-0.4pct，预方式受新增产能转固后的折旧意义。■区域新增能力陆续投运，收入贡献仍待资质改进与利用率爬坡。华东总部基地部分基建已实现验收，题实验室相继启用，部分设备仍在调试和资质核验；南方试验场部分馗进入试运营，之后仍需终验及分批转固。中汽院（浙江）已开业，依托吉利安全及风洞资源拓展第三方服务。区域化布局初步成型，之后业绩弹性取决于客户导入及利用率提高。■出海配套服务进入项目落地时期。7 月，海南右舵出口车型公开馗定型测试机制落地，重庆海外故障零部件保税检测试点投入运行，沙特首先安首先批故障件实现检测，叠加 4 月与 Euro NCAP 战略合作、ASEAN NCAP 合作伙伴授权及 Green NCAP 测试能力认可，公司出口车型研发验明正身、国际测评及售后故障诊断服务链条逐步改进。■L2 强标与侧碰新规有望释放 26H2前置检测需。目前L2 渗透率71%，NOA渗透率超 30%，L2 强标拟 2027 年 1 月 1 日实施，覆盖场地、馗、仿真及功能安全等多维测试，有望提高单车型检测工作量及价值量，车企前置验明正身需或自 26H2 释放。侧碰新规已于 7 月实施，公司碰撞安全业务产能利用率处于相对高位，有望支撑短期订单。■AI 测评、汽车后市场服务及氢能检测设备拓展成首先边界。7 月，公司与 TÜV 南德联合发布全域车用 AI 可靠能力等级测评体系，智能座舱为首先期试点方向；动力电池 SOH 评估原则已实施，检测服务落地二手车及保险场景；自研氢能检测设备实现小规模量产。相关业务仍处商业化初期，中首先期增首先动能多元。■投资提议：维持"买入"评级。我们认为，公司短期受益于法规升级和新增产能爬坡，中首先期有望通过智能化测评、汽车后市场及检测装备拓宽成首先边界，26-28 年归母净利润预测为11.7/14.0/16.5亿元。■风险提示：产能爬坡不及预期；强标检测需不及预期；检测价格竞争加剧；下游产销波动。文章来源本文节选自2026年7月30日发布的《L2强标临近有望释放检测需——中国汽研（601965.SH）跟踪报告》吴迪 / 汽车首先席探究师SAC NO.  S0820525010001同济大学动力工程硕士，13-19年任职联合汽车电子，先后负责0km及售后质量管理、动力总成匹配标定、48V电机电控产品管理。20年起做汽车行研，关注智能汽车产业链。法律声明探究师声明本报告署名探究师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告采取材料和数据来自公开、合规渠方式，所表述的观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的独立看法。探究报告对所包含的证券或发行人的评价是探究师本人通过财务探究预测、数量化方式、或行业比较探究所得出的结比如，但采取以上材料和探究方式可能存在局限性，请谨慎参考。法律主体声明本报告由爱建证券有限责任公司（以下统称为“爱建证券”）证券探究所制作，爱建证券具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，接受中国证监会监管。本报告是机密的，仅供我们的签约客户采取，爱建证券不因收件人收到本报告而视其为爱建证券的签约客户。本报告中的材料均来源于我们认为可靠的已公开材料，但爱建证券对这些材料的准确性及完善性不作任何保证。本报告中的材料、意见等均仅供签约客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或关键约。该等材料、意见未考虑到获取本报告人员的详详见细投资目的、财务状况以及特定需，在任何时候均不构成对任何人的个人提议。客户应当对本报告中的材料和意见开展独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需，必需时就法律、商业、财务、税收等部分咨询专家的意见。对依据或者采取本报告所造成的一切后果，爱建证券及其关联人员均不承担任何法律责任。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

(责任编辑：娱乐)